Die Caldera von Santorin erstreckt sich elf Kilometer von Rand zu Rand, ein gefluteter Vulkankessel, der aus dem minoischen Ausbruch von 1613 v. Chr. hervorging. Die Detonation stieß sechzig Kubikkilometer Magma aus, begrub Akrotiri unter Asche und löste Tsunamis aus, die Kreta innerhalb weniger Minuten erreichten.
Heute liegt der überflutete Kraterboden dreihundert Meter unter dem Meeresspiegel, seine Klippen ragen senkrecht zu den Dörfern auf, die auf Basaltvorsprüngen thronen. Der westliche Rand verläuft bogenförmig von Oia im Norden bis zum Leuchtturm von Akrotiri im Süden, eine Verwerfungslinie, an der tektonische Kollapse Schichten aus Bimsstein, Tephra und Lava in Bändern von Ocker, Rost und Anthrazit hinterlassen haben.
Kommerzielle Katamaranrouten folgen dem inneren Bogen der Caldera und starten ab Vlychada, Ammoudi Bay und dem alten Hafen unterhalb von Fira. Die Schiffe ankern vor Nea Kameni, der aktiven Vulkaninsel, die 197 v. Chr. entstand und zuletzt 1950 ausbrach. Heiße Quellen färben das flache Wasser in der Nähe von Palea Kameni kupfergrün, wobei Schwefelquellen das Ägäische Meer in Ufernähe stellenweise auf fünfunddreißig Grad Celsius erwärmen. Die meisten Sonnenuntergangskreuzfahrten planen ihre westwärts gerichtete Überfahrt so, dass sie mit der letzten Stunde des Tageslichts zusammenfällt und die Gäste vor Oia oder Imerovigli positioniert, während die Sonne den Horizont berührt. Die Topografie der Caldera bündelt das Licht über dem Becken und beleuchtet die Klippen in abgestuften Tönen, während der östliche Himmel hinter dem Rücken von Thera dunkler wird.
Bootsausflüge zum Sonnenuntergang auf Santorin beinhalten normalerweise einen Grillservice an Deck, bei dem Fleisch und Gemüsespieße über Holzkohle zubereitet werden, während das Schiff treibt. An offenen Bars wird Assyrtiko serviert, der Weißwein vulkanischen Ursprungs, der in Korbweinstöcken auf den Bimssteinhängen der Insel kultiviert wird. Schwimmstopps finden in geschützten Buchten statt, wo der Meeresboden steil abfällt und die Wasserklarheit eine Sichtweite von zwanzig Metern ermöglicht. Die Mikroklimata der Caldera ändern sich abrupt: nachmittägliche Meltemi-Winde ziehen mit zwanzig Knoten durch das Becken und klingen bis zum Abend ab, wenn sich die thermischen Gradienten umkehren. Die Navigation folgt der untergetauchten Calderawand, wobei Echolote zweihundert Meter Tiefe bereits fünfzig Meter vor der Küste anzeigen. Nach Einbruch der Dunkelheit kehren die Schiffe unter Positionslichtern zurück, während die Klippendörfer in Wolfram- und LED-Licht gegen die Basaltsilhouette gezeichnet sind.
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